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European Capital Partners (ECP) est une boutique de gestion luxembourgeoise fondée en 2010 par deux entrepreneurs locaux. En 2014, le partenariat s’est ouvert à Léon Kirch qui est ainsi devenu Chief Investment Officer avec l’objectif de développer l’expertise de ECP dans la gestion d’actifs et plus précisément dans la gestion « Value » des actions européennes.

Au travers d’une philosophie d’investissement fondée sur le concept d’ “Entrepreneurial Value Investing” , ECP propose une approche novatrice des 90 années d’investissements value, basé sur la combinaison d’un esprit entrepreneurial avec une gestion de conviction et de long terme.

L’équipe de gestion dispose d’une expérience moyenne de plus de 15 ans dans la gestion de portefeuille.

Philosophie de placement

Entrepreneurial

Pour nous, le risque inhérent à l’investissement dans une société ne réside pas dans la volatilité de son cours de bourse mais bien dans ses fondamentaux. Tel un entrepreneur qui envisage de reprendre une société non cotée et qui scrute attentivement les fondamentaux de cette dernière, nous ne restons pas rivés à notre écran Bloomberg mais appliquons une règle d’or, celle de n’investir que dans des sociétés dont nous comprenons l’activité et les fondamentaux.

Valeur

Les sociétés en croissance peuvent représenter des opportunités d’investissement attractives. Nous estimons cependant qu’il est très difficile de valoriser adéquatement la croissance ; elle ne représente dès lors pas un critère d’investissement pertinent pour nous. Par conséquent, en ligne avec la philosophie de Benjamin Graham, notre approche de sélection de titres accorde une grande importance aux concepts de capacité bénéficiaire et de marge de sécurité. Au travers de la capacité bénéficiaire, nous concentrons notre attention sur la quantité de liquidité nécessaire à l’entreprise pour maintenir son activité. Dans le même temps, nous investissons uniquement dans les sociétés dotées d’une forte capacité bénéficiaire et dont le cours de bourse se négocie avec une décote suffisante (min. 40%) par rapport à notre cours cible.

Investir

Nous sommes des investisseurs de conviction et de long terme et non pas des spéculateurs. De même, afin de ne pas réduire notre univers d’investissement, nous souhaitons garder une grande flexibilité dans notre positionnement géographique, sectoriel mais également en termes de capitalisation de marché. Notre portefeuille se concentre autour de nos principales convictions dans lesquelles nous investissons pour un horizon d’environ 4 à 5 ans afin de laisser le temps au marché (Mr Market comme l’appelait Benjamin Graham) d’identifier la capacité bénéficiaire sous-jacente des entreprises.

Notre histoire

L'histoire d'ECP est étroitement liée aux valeurs entrepreneuriales de ces actionnaires

Obtention de la licence UCITS
2018
Obtention de la licence AIFM

Août: Transformation des stratégies en actions européennes d'ECP en SICAV UCITS 
2015
Août: structure actionnariale agrandie à Léon Kirch

Fin Dec.: Création des stratégies en actions européennes d'ECP (format SIF)
2014
Création deEuropean Capital Partners

Entité régulée pour les activités immobilières et de Private Equity du Groupe Edison
2010

Nos valeurs

En tant que société luxembourgeoise aux ambitions européennes, les principes et valeurs suivantes sont au centre de notre culture d'entreprise

Esprit entrepreneurial

L’entrepreneuriat fait partie intégrante de l’ADN d’ECP tant par sa structure actionnariale que par son histoire et son approche d’investissement. Notre volonté est de mettre ce dynamisme et cette capacité d’entreprendre au service de nos clients et investisseurs.

Indépendance

Notre volonté d’indépendance se traduit principalement à deux niveaux :

  • Indépendance de notre actionnariat vis-à-vis de grands groupes financiers,
  • Indépendance de pensée dans notre approche d’investissement.

Intégrité et transparence

En tant qu’investisseurs, vous nous confiez la gestion de votre argent ou celui de vos clients. Il s’agit là d’une marque de confiance que nous devons valoriser en vous offrant en retour des garanties claires quant à notre engagement à œuvrer à vos côtés.

« Votre succès est notre succès ! » : Nos gérants ont investi une large part de leurs avoirs dans nos stratégies d’investissement, partageant ainsi avec nos investisseurs les bénéfices potentiels de nos décisions d’investissement mais également les éventuels échecs.

De même, en tant qu’associé et membre du Conseil d’Administration de European Capital Partners, Léon Kirch participe à la définition de la stratégie de développement de la société et des portefeuilles que nous gérons, veillant ainsi à ce que l’intérêt de nos investisseurs soit à tout moment pris en compte dans le respect de notre stratégie d’investissement.

« Dire ce que nous faisons et faire ce que nous disons » : Voici l’un de nos principes fondateurs par lequel nous nous engageons à vous apporter, à tout moment, un haut niveau de transparence sur nos activités et nos décisions d’investissement, ainsi qu’une grande disponibilité pour répondre à vos besoins et à vos interrogations.

Conviction

Tout projet entrepreneurial nécessite une dose de conviction : Conviction dans la viabilité du projet, conviction dans les capacités des équipes impliquées… Cette force de conviction agit ainsi comme un moteur puissant pour le développement de notre entreprise.

Par ailleurs, investir dans les marchés financiers requiert également une grande force de conviction. Notre vocation n’est pas d’offrir une gestion standardisée calquée sur un indice de marché quelconque mais bien d’offrir une stratégie d’investissement active qui ne craint pas de sortir des sentiers battus afin de générer de l’alpha pour nos investisseurs.

Ce type d’approche nécessite une grande conviction dans la validité de la philosophie d’investissement implémentée et dans les décisions d’investissement que nous prenons. Cette démarche nécessite également du courage…le courage d’aller parfois à contre-courant des tendances, de mesurer les risques de chaque décision d’investissement prise mais aussi et surtout le courage de rester humble, de ne rien prendre pour acquis et de savoir reconnaître ses erreurs pour en tirer les enseignements.

Flexibilité

Etre une société à taille humaine nous permet d’apporter une flexibilité dans notre offre de services. Par ailleurs, dans la gestion de nos portefeuilles, nous adoptons une approche flexible qui nous permet de couvrir un univers d’investissement le plus large possible afin de ne pas nous couper d’opportunités d’investissement potentielles, et donc de sources de rendement éventuelles.

Flexibilité ne rime pas pour autant avec manque de rigueur : la qualité et la pertinence des services offerts ainsi que des décisions prises restent au centre des préoccupations de nos équipes.

Nos actionnaires

Créée en 2010 par deux entrepreneurs luxembourgeois, ECP agissait initiallement en tant qu'entité régulée pour les activités immobilières et de Private equity du Groupe Edison. Durant l'été 2014, les fondateurs ont élargi le partenariat stratégique à Léon Kirch, spécialiste des actions européennes.

EDISON GROUP
50%
LÉON KIRCH
50%

Notre gouvernance d'entreprise

La gouvernance d'ECP s'articule autour d'un Conseil d'administration composé des principaux actionnaires et d'un directeur indépendant.

Léon Kirch

Directeur des investissements
Partenaire de gestion

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Jan Stig Rasmussen

Membre du Conseil d'administration

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Knut Reinertz

Membre du Conseil d'administration

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Patrick Hansen

Président du Conseil d'administration

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Joachim Kuske

Membre du Conseil d'administration

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L'équipe d'investissement

Léon Kirch

Directeur des investissements
Partenaire de gestion

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Allan Saustrup Jensen

Gestionnaire du portefeuille

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Gajendra Rai

Analyste sénior

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Mohamed Afifi

Analyste Junior

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